近日，伴随着江苏省无锡市梁溪区人民法院的一封民事裁定书发出，无锡金太湖房地产开发有限公司的破产成为白纸黑字的现实。

从裁定书中，我们可以看到最终的裁定结果如下：

一、终止无锡金太湖房地产开发有限公司重整程序

二、宣告无锡金太湖房地产开发有限公司破产

短短两句话，道尽的却是金太湖国际城商业广场如今的尴尬。因为，破产的金太湖房地产开发有限公司正是金太湖国际城的开发商。

据悉，无锡金太湖房地产开发有限公司成立于2003年6月19日，注册资本位人民币16000万元。在企查查上翻阅该公司涉及的“裁判文书”高达数百余项，其中该公司以“被执行人”身份出现的判决多为金融借款合同纠纷、房屋租赁合同纠纷、建设工程施工合同纠纷等。

而伴随着无锡金太湖房地产开发有限公司的破产，我们是否可以理解为，曾经与欧风街一起为无锡人缔造了多年“不夜城”神话的金太湖国际城商业广场，也真的走到尽头了？

PART 1｜壹 

巅峰之上 烟火气最是撩人心

比起很多在无锡昙花一现的商业综合体，十余年走来，金太湖国际城商业广场当年的“不夜城”神话可是明媚了很多人的记忆。

为何“不夜”？

如果你曾在夜幕降临之后去过金太湖国际城商业广场，见过夜色中灯火辉煌的排档夜市，听过人们脱去一身疲惫尽享夜宵时刻的欢声笑语，或许答案就很明了。

裹挟着潮流上进的都市气候，却也一丝不落下江南的烟火气。

“粤仔湾、西缘牛排、嬉湘记、权金城、渝派富豪……随便哪家店里都有美味，简直是夜宵党的天堂。”

“一到夏天，都会去金太湖吃龙虾喝啤酒，无锡难得的一个接地气的广场。”

“金太湖的餐饮牌人气确实高，特别是沿街的店铺，想去吃上一顿都是要排队的。”

“老巴西烤肉、苏州羊肉、哇哇叫、采蝶轩、三味野鱼坊、阿瓦山寨、权金城等，太多宝藏店铺了。”

烟火气愈是鲜明的地方，人情味愈是浓郁。这样的地方，很难不令人流连忘返。

与其说是“不夜城”赋予了金太湖国际城商业广场不一样的魅力，倒不如说这是一种城市人民对于生活本身的向往。

得说，美食永不过时。而餐饮，正是金太湖国际城商业广场繁荣的主旋律，相对稳定且引流。

在这么多年来优胜劣汰经营中，金太湖有很多种定义，而其中——以餐饮为龙头的商业中心，或许最能概括巅峰时期的金太湖。

在业态组合上，后来的金太湖国际城商业广场甚至一度以餐饮业为龙头，增设了眼镜城的体验式商业新业态。以餐饮引流，带动眼镜城的发展。

餐饮特色的“一枝独秀”确实为金太湖缔造“不夜城”积攒了不少人气与口碑，但作为华东首个规划面积高达68万平方米的“情景体验式Shopping Mall”，营造的需是集餐饮、服务、娱乐、百货等功能于一体的综合性商业中心。

除餐饮以外的购物体验提升不上去，这样的“偏科”模式，也势必会失衡。对于更喜欢逛街的朋友来说，这里的吸引力就明显不足。

“像我们住在附近，平时跟朋友吃饭会考虑来金太湖，碰上团购的时候也会愿意消费，但是逛街购物基本上会往中山（楼盘）路市中心的方向了。”

PART 2｜贰

波折中前行or止步

头顶着“不夜城”的神话光环，也会迎来黑夜。

虽说金太湖国际城的购物体验远比不上餐饮，但最初金太湖国际城想要打造的仍是“代表无锡，辐射长三角”的都会中心国际化购物天堂。

而最早支撑着这个方向的最大底气，来源于当初大气魄引进的以沃尔玛为首的十大国际商业巨头。

其中，沃尔玛的分量尤为重要。

早在金太湖国际城正式开业之前，业内对于金太湖的投资价值评断标准中就有很关键的一点在于，认为在沃尔玛上盖主题街铺，本身就是抗风险性最强的资本投资。据当时的调查显示，有沃尔玛的地方，其周边商业价值的递增值可达50%左右。

不能说“成也沃尔玛，败也沃尔玛”，但金太湖国际城的起落，确实与沃尔玛有较大的联系。

这一点，在2016年3月沃尔玛撤出金太湖国际城之后，可以更为明显地观察到。

伴随着沃尔玛的撤出，金太湖国际城的人气也松散得愈发明显。关于“金太湖不行了”的江湖传言越传越凶，不少人都开始觉得金太湖国际城商业广场会成为第二个“保利广场”。

同年，消费者用于金太湖广场的储值卡也被迫进入“停用”状态。

在沃尔玛撤出金太湖国际城的第二年，也就是2017年，无锡江南晚报曾推出过一篇金太湖的探访稿《金太湖，第二个“保利广场”？金太湖的没落之路》，当时提及的金太湖国际城状况便已经可用落魄形容：

整座楼里，负一层只剩满地垃圾；一楼还有零星的三五家服装店和美甲店开着门，店面也基本集中在靠马路一侧；二楼整层都空了，所有店铺“铁将军把门”；来到三楼，还有一家早教机构撑着门面；据知情人士透露，在沃尔玛关门之后四楼也紧接着关了，现在也是空无一人的状态。

大楼内的扶手电梯都停运了，阶梯上也堆着杂物和垃圾。曾经还人气不错的餐饮品牌也都撤走了，只留下店堂内横七竖八的桌椅。

和这幢大楼连通的金太湖眼镜城境况也不算太好，一楼经营眼镜的店铺也关了好几家。

通过文中的探访，我们也能梳理出几条线索：

其一，当时金太湖国际城的资金链便已经断裂，且拖欠员工工资已有大半年。

这一点其实也与无锡金太湖房地产开发有限公司一直以来深陷的各类金融借款合同纠纷等相契合，债务问题也是该公司走向破产结局的最大原因。

其二，金太湖广场的大部分店铺都是开发好后卖给业主，然后由开发商以“运营招商”的身份代管的。

这也正是如今金太湖国际城商业广场的很多业主维权不断，却依然损失惨重的根源。

“开发好后卖给业主，然后由开发商代管”，这样的产权式商铺经营模式，表面上看具备高投资回报率及筹集、回笼资金快等特点，于开发商和投资者是双赢，实则不然。

能实现投资者的投资愿望或预期的产权式商铺使用项目极少。且一旦产生纠纷，多为群体性诉讼纠纷，法律关系非常复杂。

尤为重要的一点是，作为一种相关机制尚未成熟与完善的经营模式，当前产权式商铺业主权益法律保护的困境就在于业主、投资者的合法权益难以得到有效保障。

投资者与开发商相比处于明显弱势地位，且业主往往人数众多，难以统一意见，僵持到最后多以业主让步告终。就算在司法实践中，业主打赢了官司，也很可能遭遇执行难的困境。

——这也成为了如今金太湖房地产开发有限公司破产后业主面临的最大困境。

PART 3｜叁

悬崖之上 陨落的不是一个人的希望

在无锡，能引起全民关注的商业项目不在少数，但数十年前拍出无锡“地王”价格的金太湖国际城，仍然可以算得上是较为特殊的一例存在。用“寸土寸金”来形容，真是一点都不夸张。

只是，伴随着时间的推移，金太湖国际城最终无法适应商业地产的生态环境。

复盘金太湖为何走到今天，好像也和复盘其他一些商业综合体的陨落大差不差，总结起来似乎总是那么几点：

商业综合体过剩，实体萎靡，动线设置不合理，布局设计不行，宣传引流不到位，物业费用与服务不匹配。

哦，还有尚未成熟的产权式商铺经营模式。

在新型商业综合体不断冒出的无锡，这座老牌的商业广场，裹挟着当初看好并追随它的众多投资者，一起陷入了沉寂。

比起十几年前开发地块时气吞山河的壮志，中后期的金太湖房地产开发有限公司逐渐变得举步维艰。可能还有很多人甚至都不曾知道，金太湖国际城其实还有第三期——很多商铺从未交付，也从未经营过的第三期。

此外，金太湖国际城公寓也多次登上无锡的“烂尾楼”名单。在一篇好几年前的报道中，就提到“原本2014年10月就该交房的公寓，一直烂尾到现在”。

而现在，又好几年过去了，烂尾楼还是烂在那里，开发商却已经破产了。

（本文作者：黄敏艳 奔流财经社）

参考材料：

《金太湖国际城价值投资——如何在金融海啸下让资本成为价值之王》

《金太湖，第二个“保利广场”？金太湖的没落之路》

《产权式商铺研究》

《餐饮龙头先行 金太湖国际城欲打造体验式商业综合体》

封面来源 | POCO摄影 若初见